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domingo, 27 de agosto de 2017

La banca internacional choca con la legalización de la marihuana



Planta de marihuana.

La banca internacional choca con la legalización de la marihuana

La legalización de la marihuana se extiende. No sólo para usos medicinales, sino también recreativos. Pero la tendencia, alentada por inversores muy conocidos como George Soros, a través de la fundación Open Society, choca con un aspecto imprevisto: la gran banca. En Uruguay, el primer país que ha despenalizado el cultivo, producción y venta de marihuana, la banca se niega a operar con las empresas y particulares que se dedican al negocio. El Banco Santander ha sido uno de los primeros bancos en cerrar cuentasrelacionadas con el negocio del cannabis pese a su legalización. 

Es un dilema que en el caso de la banca española afecta, sobre todo, a las dos grandes entidades, BBVA y Banco Santander. Ambos operan en países del continente americano donde más rápido avanza el debate, de EEUU a Uruguay, pasando por México o Canadá. Consultado al respecto, el BBVA se limitó a señalar que "no le consta ningún conflicto"
Por su parte, el Banco Santander señaló que "estamos observando el desarrollo de los acontecimientos. Las decisiones de vinculación de clientes se toman localmente y dentro de la política vigente. En esta línea, hemos decidido no participar en este rubro, como no se participa en otros. Adicionalmente, por pertenecer a un banco global con clientes que utilizan bancos en distintos países del mundo debemos cumplir con las diversas normativas locales”.

Todo un choque

El choque entre el nuevo enfoque legal frente a la marihuana en muchos países y la regulación financiera internacional es claro. Las entidades españolas están condicionadas, entre otras normas, por las directrices del Grupo de Acción Financiera Internacional/ Financial Action Task Force Against Money Laundering (GAFI). El grupo, creado en 1989, trata de prevenir, entre otros problemas, el blanqueo de capitales. 
El choque entre nueva legalidad y vieja legalidad afecta a todo lo relacionado con el negocio de la marihuana, cada día más jugoso. Según un informe publicado por New Frontier Data, recogido en el mercado de acciones Nasdaq, las ventas de cannabis medicinal en EE UU crecerán hasta los 5.300 millones de dólares en 2017 y representarán el 67% de las ventas totales de cannabis

viernes, 25 de agosto de 2017

UN MUNDO SIN ABOGADOS



"Debo estar dispuesto a renunciar a lo que soy con el fin de convertirme en lo que seré" dijo Albert Einstein, y eso es lo que nos ocurre con los avances tecnológicos: hemos de ser capaces de reprogramarnos y de reinventarnos para evolucionar. Pero eso no es gratis, conlleva un gran esfuerzo de apertura al cambio, de reconocerte ignorante y una gran voluntad de aprender. El sector legal está en pleno cambio de paradigma y a muchos les gusta jugar con la idea de la desaparición de los abogados. En  algunos estudios futuristas se dice que el impacto de la inteligencia artificial generará un colapso estructural de las firmas en el 2030.
Modelos como Kira (una plataforma de análisis de contratos) Watson ( Ross Intelligence)  y otros muchos más que ya están y lso nuevos que sin duda llegarán, son capaces de acumular información, aprender y ser predictivos. Pero a pesar de los apocalípticos titulares de Richard Susskind ( El fin de los abogados), soy una convencida humanista y pienso que los abogados,  jamás serán sustituidos.
Pero no puedo negar que el sector legal ha vivido en el letargo, ajeno al mundo tecnológico, "el derecho es otra cosa", y no ha sabido entender la tecnología como la mejora de la calidad del servicio que puede prestar a sus clientes. Aunque a algunos les quede lejos, es una realidad, la tecnología está aquí para quedarse, para mejorar la precisión de la justicia y para mejorar el servicio a los clientes generando una revolución en los modelos de prestación de servicios.
De hecho, la inteligencia artificial, no es tan artificial, se trata de una inteligencia cognitiva por ordenador que debe ser guiada por humanos expertos en la materia, sin los cuales no podría desarrollarse. ¿Llegarán a sustituir a los abogados? No, pero la profesión requerirá de una evolución de las habilidades y competencias tradicionales. Abogados tecnológicos o con dominio del uso de la tecnología, será el requerimiento más común en los procesos de selección de abogados. ¿Suena raro?.
El  futuro nos depara menos abogados, pero más capacitados, con perfiles mucho más sofisticados, pero esta realidad es la que le espera a casi todos los sectores. Se mejoraran las ineficiencias en los procesos y se abarataran los costes, haciendo una justicia más asequible.
Las facultades de derecho deberán adaptarse a este cambio en la demanda de abogados del mercado e introducir asignaturas, no solo de management, si no también de informática y tecnología. Stanford tiene equipos de  trabajos conjuntos entre sus jóvenes abogados e ingenieros, mucho por desarrollar, mucho por invertir. También, cada vez será más común encontrar este tipo de profesional  en los propios despachos.
Esta combinación de derecho y tecnología, Legaltech, está generando una gran atracción para inversores, pero no nos equivoquemos, ningún desarrollo de este tipo podrá hacerse sin la experiencia de cliente de los abogados.
Pero  qué es el ¿Legaltech? Podríamos decir que se trata de  empresas que ayudan a la gestión y asesoramiento de servicios online de temas legales proporcionando las herramientas que ayudan al empoderamientos de las personas ( es decir que puedan gestionar ciertos temas legales), con o sin revisión por parte de abogados, con el riesgo que pueda conllevar. También se aplica a empresas capaces de mejorar el servicio y el proceso a través de la tecnología.
Desde 2008, los no abogados empezaron a mostrar interés por la tecnología legal y surgió un movimiento legal de culto tecnológico. En EEUU muchos estudiantes de Derecho, motivados por el éxito de algunas startups como Facebook y ante un panorama nada claro en firmas tradicionales, empezaron a considerar otras oportunidades que les ofrecía el mercado legal, como la posibilidad de lanzar su propia startup tecnológica en el sector, iniciando el lanzamiento de sus propios proyectos tecnológicos legales. Pero también otros profesionales (no abogados), se interesaron por esta industria, reconociendo el enorme camino por recorrer en un sector tan tradicional, y las posibilidades de crecimiento.
En 2009, hubo 15 startups que se identificaron como startups legales de tecnología en EEUU. Hoy en día no sabría decir cuantas existen el mundo con esa denominación. He encontrado un artículo en internet que hablaba de cifras record de inversión en este sector  en el 2016 en EEUU. No hay que olvidar, además, que los propios despachos tradicionales de abogados, están generando sus propias startups. Esto está generando ya cambios en el sector y en la manera de entender la abogacía. Mucho camino por recorrer, pero no me cabe la menor duda de que los abogados siempre tendrán que estar involucrados de una manera u otra, porque son ellos quien conocen el proceso de relación con el cliente.
Así pues concluyo que no imagino un mundo sin abogados, hacen una sociedad mejor y generan las leyes que representa el marco legal en el que todos nos movemos. La tecnología, sin duda, reducirá el número de abogados a futuro, pero no  desaparecer, más bien los necesitaremos y mucho para que sean capacer de proporcionarnos un marco legal capaz de adaptarse a todos los cambios y revoluciones que nos esperan. Un mundo sin abogados, sin duda sería peor. 
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#126.jul.2017 | 19:44

jueves, 24 de agosto de 2017




Recomiendan sumar activos de alto rendimiento a las carteras

"Si la consolidación política y normalización de la macro continúan, junto a un escenario global estable, es momento de aumentar los activos de alto rendimiento", asegura la victoria a nivel nacional de Cambiemos ha generado un rotundo replanteo de las expectativas no sólo a nivel político y económico sino también en términos de activos financieros. El mercado refleja un consenso según el cual la tendencia de los activos financieros locales se mantendrá en el sendero alcista aunque la volatilidad seguirá siendo una constante. Esta volatilidad se observa no sólo en la fluctuación de los precios sino también en los fuertes movimientos que ha tenido históricamente (y que probablemente tendrá) el tipo de cambio y que, de generar subas inesperadas, pueden terminar castigando a las distintas carteras de los inversores.

Por eso, desde El Cronista consultamos al director de inversiones de Compass Group, Juan Miguel Salerno, CIO Compass Argentina, para conocer su visión sobre la actualidad y el futuro del mercado local y más concretamente, cómo armarían un portafolio de cara a los próximos meses. Compass Group es una de las principales administradoras de fondos comunes de inversión del mercado y ofrecen una amplia gama de fondos de renta fija y renta variable, cubriendo distintas regiones, países y sectores.
 
Salerno resalta los riesgos que hoy acechan y sostiene que "cuando pensamos en una cartera a un año de plazo no solamente pensamos en retornos ajustados por riesgo para cada activo en particular sino también en los diversos escenarios. En Argentina, el futuro está condicionado fuertemente por las variables políticas que para un portafolio de activos argentinos son relevantes ya que pueden determinar resultados binarios (algunos muy positivos y otros con un considerable riesgo a la baja). Sin embargo, existen principios básicos en finanzas que, dentro de nuestro universo limitado y poco desarrollado como es el mercado financiero local, podemos aplicar. En ese sentido creemos que una cartera diversificada en monedas, plazos, créditos y riesgos es la mejor manera de jugar este contexto".
Para el analista, el caso base es que, si continúa la consolidación política y normalización de la macro local junto a un escenario global estable, es un momento propicio para incrementar los activos de alto rendimiento. "Argentina se encuentra atrasada en crecimiento e inversión respecto a la región y mucho de esto se explica por nuestro riesgo idiosincrático. Implementar una agenda de reformas y poder crecer de manera sostenida, atendiendo el déficit, la inflación y la pobreza sería extremadamente favorable para el precio de los activos. Esto último no se encuentra descontado y es una oportunidad".
Yendo directamente al portafolio, "nuestra cartera para el caso base con un perfil de alto retorno/riesgo se constituiría a partir de distintos fondos de Compass, apuntando a un 75% de renta fija y un 25% de renta variable". "Como se observa, existen fondos específicos para poder aprovechar cada estrategia y poder diversificar con una inversión mínima. Entre cada componente tiene sentido tener un hedge o cobertura en renta fija latinoamericana (inversores más conservadores tenderían a tener mayor exposición) y una exposición balanceada entre pesos y dólares. Dentro de los instrumentos en pesos nuestras elecciones se orientan a corporativos con sólidos fundamentales con ajuste Badlar, Lebac y el BOPOM (estrategias que tienen como objeto Compass Ahorro y Compas Opportunity)".
"Mediante Compass Renta Fija III podemos tener exposición en: Bono Centenario 2117, Discount USD, Albanesi 23, YPF 25, Pampa27 y Genneia 22. En los plazos medios de la curva nuestra elección recae en bonos provinciales a través de Compass Renta Fija 4 con exposición en Buenos 24 y 27, Córdoba 27, Mendoza 24 y Santa Fe 27", detalla.
Para la porción de renta variable, Salerno resalta que tener exposición en acciones argentinas es clave en una cartera diversificada. "Mediante Compass Crecimiento podemos tener rápidamente exposición en compañías como Pampa, Grupo Supervielle, Clarín, BYMA y TGS agregando la posibilidad de participar en los futuros IPOs que se avecinan", apunta.
Https://www.getresponse.com/?a=rescadue

Como conclusión final, el analista destaca que "durante los últimos 60 años los argentinos pudimos crecer en términos de PBI per cápita sólo por encima de Bolivia y Venezuela, aunque seguimos siendo el segundo PBI más grande de Sudamérica. La volatilidad del crecimiento del PBI durante los últimos diez años supera el 10% y la pobreza se mantiene en el 30%. El gasto público equivale a la mitad del PBI. Estos parámetros reflejan, en gran parte, las contradicciones históricas que nos caracterizan. La falta de consensos económico-sociales y de reformas estructurales hace que la política domine a la economía y creemos que hoy Argentina se encuentra ante un momento bisagra y el mercado ofrece oportunidades tanto para grandes como pequeños inversores. El momento es ahora".

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